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沪指早盘低开低走，盘中几度跳水，再看下午的行情，2月的第一个交易日收阴是无疑的，股价一路下跌，市场信心不足。 巴菲特曾撰文表示，股价下跌才是投资者最好的朋友。如果将来你准备成为股票的净买入者，那么股价上涨都会损害你的利益，股价低迷不振反而会增加你的利益。只有那些近期要卖出股票的人才应该随着股价上涨而高兴。准备买入方而应该更偏好股价下跌。 在巴菲特看来，感情因素往往会让股市投资复杂化：大多数人，包括那些将来会是股票净买入者的投资者，看到股价上涨就兴高采烈，股价下跌就愁眉苦脸。实际上，他们就相当于看到自己很快就要购买的“汉堡”价格上涨时而感到高兴。所以这种反应是毫无道理的，这会增加你的成本。 股价低迷是买入者的好朋友。 巴菲特的这段话至关重要，但是却被很多偏向看多的媒体和分析师所误解，这段话常常被他们用作上涨走势的口号，建议股民坚持“买入和持有”。但是，这完全不是股神所表达的意思。开头那段话其实就是“高抛低吸”的精髓，也可以作为长期投资的基本操作法则。 巴菲特曾表示他年轻的时候一看到股市上涨也表现得非常高兴，而现在低迷的股价则成为了他最好的朋友。但是大部分股民却并不习惯巴菲特的理念，反而更热衷于频繁买卖，甚至是追涨杀跌。然而股价上涨不一定是买入和持有的原因。有些时候，股市上涨可以成为选择抛售的原因。 以下一条规则是很重要的： “如果你没有选择高价抛出，那你很可能会失去将来低价买入的能力。” 换句话说，就是如果散户在市场价格走强的时候选择买入股票投资，而不是卖出;那就在股票下跌的时候，他们就缺少足够的闲置资本低价买入便宜的股票。 情绪化投资往往偏离理性思维 如果将巴菲特对“高抛低吸”的理解应用到当前A股市场，我们当前所面临的市场背景是：最近一段时间股市一直处于一个广泛的调整阶段。虽然本周前两个交易日A股表现欠佳，不过多数分析师认为这只是股市中正常的技术性调整。正如一位A股专业投资人士认为，证监会加强监管的消息只不过是一个诱因罢了，调整更多是市场本身的需求。 “从目前整个市场环境来分析，管理层只是在加强监管，其目的是希望股市更健康、更强壮、更长寿。”该人士还表示。 然而从市场情绪来看，有一点需要记住的是每天、每周、每月甚至每年的市场价格波动都是市场参与者“羊群”心理的一个反映，这在牛市过热、市场充满泡沫的时候就表现得尤为突出。 实际上，追涨杀跌的动因还是源于投资者急功近利的心态。对于那些短时间内出现快速上涨势头的个股，其吸引股民追涨的现象往往是带有特定的目的性。有一句投资名言就可以对此做出诠释——千拉万抬只为出。这说明本周经过急跌之后，市场短期做空力量释放较快。 有资深私募基金经理指出，在震荡行情里，追涨杀跌的操作一般是要放弃的，而应选择高抛低吸，虽然有点违背常规思维，但是要比追涨杀跌的操作模式拥有更低的成本。 根据最近的平均股价指数来看，每一次下跌都会引发小幅反弹，对于刀头舔血的操作，如果见反弹开始追涨，很有可能追进就被套。 所以喜欢冒险的人在操作上，可以选择大盘超跌后的逢低少量介入。对于稳健的投资者来说，不操作应该是明智的。 有国外分析师指出，“买入和持有”的心理，尤其代表着当市场达到一个顶峰的时候，人们往往会相信股价不可能会下跌。这种信念被强势的股价进一步固化，所以，有些股票在出现轻微下跌之后又很快反弹。而且值得注意的是，市场价格趋势的整体恶化会导致更大幅度的下降。可见，在中国处于成长阶段市场当中，凡事都应该讲究一个“度”，一旦我们持股过头，便容易出现零投资收益的情况。 有时候贪婪往往会战胜合理的投资风险管理，有些投资者依然会坚信市场必将走高。但是如果你在夏天没有收获任何农作物，那么你也不可能会在这个冬天再去种植庄稼吧。 买入和卖出的最佳时机。 买入股票的最佳时机，往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票，就像在商场买到物美价廉的商品一样。投资奇才彼得林奇认为一般有两个时期最容易发现便宜的股票。第一个特殊时期是机构投资者在下半年进行投资组合清理，抛出亏损股票的时候;第二个特殊时期是股市崩盘、大跌、激烈振荡、出现直线下跌的时候。而在第二种情况之下，人们往往因为内心的恐惧而选择“卖出”，然而此时往往是可以选择低价买入的最佳时机。 现在下跌趋势已经形成，这表明资产风险正在上升。而且没有人能够保证A股不会再出现新的深度调整。对于多数股民，目前的工作就是是采取措施减少投资风险，适度增加现金持有量，当价格下跌时择机买入，而不是因为恐惧而选择抛出止损。就在市场恐慌情绪蔓延之时，机遇也许就在前方。
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