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上市冲击腾讯音乐地位，网易云音乐王牌是什么？
网易云音乐又整了新活 , 其所推出的 " 色彩声学研究室 " 刷屏社交网络 , 许多人的朋友圈都被 # 网易云人格主导色 # 占据。
就在网易云音乐登上热搜榜的同时 , 其赴港 IPO 的消息也已传出。
据港交所 5 月 26 日披露 , 网易云音乐向港交所递交主板上市申请 , 美银证券、中金公司及瑞信为其联席保荐人。
一、" 云村 " 的用户粘性相当高
" 色彩声学研究室 " 的成功 , 恰恰体现了网易云音乐制造话题的能力。
懂年轻人 , 能与年轻人共鸣 , 是网易云音乐的核心竞争力之一。
据招股书数据 ,2020 年网易云音乐目前用户中 89% 是 90 后 , 日活用户日均听歌时长 76 分钟 , 主动进行 UGC 创作的用户占比达 25%。截至 2020 年底 , 网易云音乐用户创作的歌单总数超 20 亿。这无疑是一个相当优异的用户粘性成绩单。
高粘性背后当然是网易云音乐吸引用户的独特气质。
以最具特色的 " 评论区 " 为例 , 这里汇聚了大量由用户自发生产的内容 , 包括对音乐的欣赏、评论 , 以及被音乐唤起的个人记忆。承载着用户与音乐情感共鸣的 " 评论区 ", 正是网易云音乐社区精神的重要象征。大量才华横溢的评论令人惊艳 , 甚至被网友整理成 " 金句 " 打包传播。根据招股书 , 网易云音乐的听歌用户中有超过 48% 浏览评论区。
根据招股书 , 网易云约九成的活跃用户为 90 后 , 是中国 90 后年轻用户最受欢迎的在线音乐平台。此外 , 据 Mob 研究院《Z 世代大学生图鉴》, 网易云音乐以高活跃用户占比和高 TGI ( 偏好度 ) 成为最受 Z 世代大学生欢迎的娱乐 APP。
除了年轻化外 , 网易云用户构成的另一个特征是高线城市占比高。招股书显示 , 网易云在线音乐服务月活跃用户中一、二线城市用户占比大于 60%。
二、情怀和商业可以兼得
" 情怀 " 带来的用户粘性 , 究竟能不能转化为持续的商业价值 ?
如果仅仅去研究冷冰冰的财务数据 , 或许难以窥见真相。
所幸的是 , 在网易云音乐之前 , 哔哩哔哩和知乎已经 " 打了样 ", 各自交出了精彩的成绩单。
无论是哔哩哔哩、知乎还是网易云音乐 , 它们所走的路子都是首先有高质量的社区内容和氛围形成了特殊的、不可替代的文化 , 凝聚了一批忠实用户 , 然后再 " 出圈 " 探索商业模式。
哔哩哔哩 2018 年 3 月登陆纽交所 , 最初市值约 32 亿美元 , 仅 3 年时间 , 股价已经涨了 15 倍 , 是美股的超级明星股之一。2021 年 3 月 29 日 , 哔哩哔哩在港股上市。
哔哩哔哩的成绩单 :
2020 年 ,B 站总营收达 120 亿元 , 同比增长 77%, 其中第四季度的营收达到了 38.4 亿元 , 同比增长 91%, 远超市场预期 ; 而毛利率则达到 24.6%, 连续 7 个季度实现环比上涨。2021 年 1 季度 , 哔哩哔哩净营业额总额达人民币 39.01 亿元 , 同比增加 68%。月均活跃用户达 2.23 亿 , 而移动端月活用户达 2.085 亿 , 同比分别增加 30% 及 33%。
知乎则是 2021 年 3 月登陆美股。
知乎的成绩单 :
知乎 2021 年一季度业务全线爆发。具体而言 , 线上广告业务实现收入 2.14 亿元 , 同比增长 70.1%; 付费会员业务实现营收 1.27 亿元 , 同比增长 127%; 商业内容解决方案实现营收 1.21 亿元 , 达到去年去年收入的 89%; 其他业务 ( 包括在线教育、电商 ) 的收入为 1714 万元 , 同比增长 200%。
哔哩哔哩和知乎在商业层面的高增长 , 证明了 " 情怀 " 和商业是可以兼得的。
三、网易云音乐无需着眼短期变现
只要深耕独有的文化和服务 , 苦练内功 , 商业化或许是水到渠成之事。
网易云音乐在招股书中写到 ," 为长期发展奠定坚实基础 , 而非寻求即时的财务回报或盈利能力 "。
这是一种卓尔不凡的气质和自信。音乐是需要温度的 , 如果只着眼于短期变现 , 反而限制了社区的生命力与想象力。
实际上 , 网易云音乐并不缺乏短期的变现能力。
高活跃、高粘性等用户生态往往意味着更强的付费意愿。
在付费率上网易云音乐处于在线音乐行业领先位置。根据招股书 ,2018 至 2020 年 , 其在线音乐服务月付费用户数分别为 420 万人、863 万人、1600 万人 , 三年净增加了 2.8 倍。结合 MAU 计算 , 公司在线音乐付费率也从 2018 年的 4.0% 提升至 2020 年的 8.8%, 净增加了 4.4 个百分点 ,2020 年在线音乐付费率位居行业第一。
2018、2019 以及 2020 年 , 网易云音乐分别录得营业收入 11.5 亿、23.2 亿、49 亿元人民币 , 其中 2019 及 2020 年收入同比增速分别为 101.9% 和 111.2%;
其中 :
在线音乐服务收入部分 ,2018、2019 以及 2020 年 , 分别取得收入 10.3 亿、17.8 亿和 26.2 亿元人民币 , 其中 2019 及 2020 年同比增速分别为 73.2% 和 47.6%;
社交娱乐服务及其他收入部分 ,2018、2019 以及 2020 年 , 分别录得收入 1.2 亿、5.4 亿、22.7 亿人民币 , 其中 2019 及 2020 年同比增速分别为 319.8% 以及 344.3%。
这样的财务数据说明两点 :
1、即使在变现非常克制的情况下 , 网易云音乐的收入依然在保持高增长。
2、" 社交娱乐服务 " 作为除了音乐服务之外的 " 第二只脚 ", 增长势头非常强劲。
所谓 " 社交娱乐服务 ", 得益于 2018 年 10 月推出的直播业务。网易云的社区属性使得用户间的社交氛围感强、互动率高 , 且大量入驻平台的原创音乐人需要与用户直接沟通的场景 , 这些优势使得网易云音乐的直播业务能够平稳落地、迅猛发展。
不少投资者可能担心网易云音乐的版权成本问题 , 事实上 , 由于音乐版权价格居高不下 , 直接导致了音乐业务成本奇高 , 进而影响了网易云的毛利表现。但目前 , 随着行业规范化的趋势 , 版权价格表现出下行的可能性。不出意外 , 未来将大大改善网易云的盈利能力。 |
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